피터 린치의 이기는 투자

피터 린치의 이기는 투자 | 원제 Beating the Street

 

월스트리트 역사상 가장 성공한 펀드매니저, 마젤란 펀드를 세계 최대의 뮤추얼펀드로 키워낸 '월가의 영웅'. 13년 동안 펀드를 운용하면서 단 한 해도 마이너스 수익률을 기록하지 않았던 인물, 피터 린치가 개인투자자에게 전하고 싶은 말을 담은 <Beating the Street> 국내 최초 완역판이다. 자신의 투자법과 함께 추천종목까지 면밀하게 설명해주고 있다.

그는 마젤란 펀드 경험을 그대로 보여준다. 자신의 실수도 남김없이 보여준다. 취재하고 발품을 팔았던 시기를 전기 중기 후기로 나누어 설명하고 <배런스>에 추천했던 21종목의 발굴 아이디어와 그 결과, 체험으로 길어낸 통찰을 상세하고 유쾌하게 보여준다. 이 과정을 통해 기업을 찾고, 주식선정의 이유를 분명히 하고 기업의 변화에 대해 어떻게 정기점검을 해야 하는가까지 설명하고 있어 주식투자 방법을 체득할 수 있다.

기업의 상황은 좋은 방향으로든 나쁜 방향으로든 계속 변하므로 이러한 변화를 계속 추적하고 거기에 맞게 행동해야 한다. 월스트리트는 패니 메이의 이러한 변화를 무시했다. 나도 새로운 패니 메이를 봤지만 제대로 본 것은 아니었다. 제대로 보지 못했음에도 짧은 기간에 2억 달러를 투자해 6배의 수익을 올렸을 정도이다.-본문 449p 중에서 당시 얻은 가장 가치 있는 교훈은 기업을 직접 조사해 분석하는 일이 매우 중요하다는 것이었다. 나는 수십 개의 기업을 방문했고 수십 개의 기업을 각 지역에서 열리는 투자 컨퍼런스에서 소개받았으며 점점 더 많은 기업들이 피델리티에 소개됐다.-본문 159p 중에서 마젤란펀드는 일반 주식형 펀드였기 때문에 어떤 주식이든 살 수 있었다. 모든 종류의 미국 주식은 물론 해외 주식, 심지어는 채권까지 살 수 있었다. 때문에 나는 냄새를 쫓아 경험적으로 주식을 찾는 경찰견식 종목 발굴 방식을 따를 필요가 없었다.--본문 151p 중에서

존 로스차일드 (John Rothchild) - <전설로 떠나는 월가의 영웅>을 피터 린치와 함께 공동 집필한 저자로 높은 평가를 받고 있는 그는 경영 및 금융 관련 서적을 집필해왔다. 대표작으로는 <바보와 그의 돈 A Fool and His Money>가 있다. 그는 마이애미비치에서 살고 있다. 피터 린치 (Peter Lynch) - “자신이 매수한 주식과 쉽게 헤어지는 이유는 믿음의 기반이 약하기 때문이다. 주식투자도 남녀의 사랑이나 마찬가지다. 처음부터 현명하게 선택했다면 헤어질 이유가 없다.” 월스트리트 역사상 가장 성공한 펀드매니저이자 마젤란 펀드를 세계 최대의 뮤추얼펀드로 키워낸 ‘월가의 영웅’이란 찬사를 받은 피터 린치는 1944년 보스턴에서 태어났다. 아일랜드계로 보스턴대 수학과 교수였던 아버지가 7살 때 암판정을 받고 세상을 떠난 11살 때부터 골프장 캐디로 일하기 시작했다. 학비를 벌기 위해서였다. 그는 골프장 손님들의 주식 이야기를 귀동냥하면서 주식에 대한 관심을 키워나갔고 보스턴 대학 재학 중에도 캐디로 일하며 장학금을 받았다. 린치는 당시 피델리티의 사장이었던 조지 설리반의 캐디를 한 게 인연이 되어 피델리티에서 여름방학 중 인턴사원으로 일했다. 68년 펜실베니아대 와튼스쿨에서 MBA를 받은 후 69년 피델리티에 리서치 애널리스트로 입사, 77년 마젤란 펀드를 맡게 되기까지 다양한 분야의 산업을 담당했는데 이런 경험은 펀드매니저로 본격 활동하는데 좋은 토양이 되었다. 그가 마젤란 펀드를 시작했던 77년 펀드 운용자산은 1,800만 달러에 불과했으나 은퇴기인 90년에는 140억 달러 규모에 달했다. 그는 발로 뛰고 얻은 정보가 고급 정보이고 시간과 노력을 투자하지 않고서는 주식투자에서 성공할 수 없다는 신념을 철저히 지킨 사람이다. 가장 확실한 투자정보는 기업방문에서 얻을 수 있다는 것이 그의 소신이었다. 린치가 펀드매니저를 맡은 13년간 마젤란 펀드의 연평균 투자수익률은 29.2%에 달했다. 첫해에 1만 달러를 투자했다면 마지막 해에는 27만 달러로 늘었을 것이란 계산이다. 웰가에 10년이 넘는 기간 동안 시장수익률을 능가한 경우는 린치와 워렌 버핏을 제외하면 없다고 한다. 그가 투자한 종목은 1만 5천개에 이르며 투자 주주만도 100만 명을 넘어섰다. 한창 전성기인 47세에 가족과의 소중한 시간을 위해 돌연 은퇴를 선언, 전설로 남겨진 월가의 영웅이 되었다. 그의 첫 책 <월가의 영웅 one up on Wall Street>이 펀드매니저로서 자서전이라면 두 번째 저서인 <이기는 투자 Beating the Street>는 첫 책에서 못 다한 개인투자자들을 위한 주식·펀드 투자전략을 담았다. 마지막 저서 <Learn to Earn : A Beginner's Guide to the Basics of Investing and Business> 등 3권의 저서를 남겼다. 권성희 - 연세대학교 식품영양학과를 졸업하고 '한국경제신문사' 유통부, 문화부 기자를 지냈으며, (주) 인티즌 홍보에서 마케팅 팀 차장으로도 활동했다. 그 후 '머니투데이'에 입사, 국제부와 증권부 기자를 거쳐, 정경부장으로 일하고 있다. 지은 책으로 <그들은 어떻게 유명해졌을까>, <돈 잘버는 여자들의 9가지 원칙> 등이, 옮긴 책으로 <존 템플턴의 성공론>, <존 템플턴의 행복론> 등이 있다. 내가 주식투자의 방법론을 완벽하게 제시할 수는 없다. 어떤 주식을 샀을 때 잘 샀다고 알려주는 벨도 없다. 설사 어떤 기업을 너무나 잘 알고 있다 해도 그 기업에 투자햇을 때 수익을 거둘 수 있을 것이라는 절대적인 확신도 가질 수 없다. 그러나 어떤 유통회사나 은행, 자동차회사가 이익을 내는 요인, 또는 이익을 내지 못하는 요인을 파악할 수 있다면 투자의 성공 확률을 높일 수 있다. 이런 요인의 대부분이 여기에 소개돼 있다. - 피터 린치

주식 투자에 원칙이 있다고 하지만 상황마다,종목마다 정형화된 규칙에 들어맞지 않는 경우가 적지 않다. 이 책은 피터 런치가 직면했던 상황에서 그가 어떤 투자 결정을 내렸는지 함께 따라가며 경험해볼 수 있는 책이다. 린치는 투자를 통한 후회와 실수의 경험을 더 좋은 투자를 하기 위한 토대로 삼았다. 그렇기에 전설이 될 수 있었다. 이 책이 한국의 독자들에게 더 성공적인 주식 투자로 안내해주는 좋은 조언자가 될 것이라 믿는다. - 강방천 (에셋플러스투자자문 회장) 피터 린치는 내가 아는 범위 안에서 유사 이래 주식을 가장 사랑하는 사람이다. 1만 5천 종목의 주식을 사고판 사람이 이 사람 말고 또 있겠는가! 우리가 연애를 시작할 때 연애경험이 풍부한 친구의 말을 귀담아 듣는 것처럼,피터 런치의 말에 귀를 기울인다면 주식투자에서 저지르는 실수를 조금이라도 줄일 수 있을 것이다. 개인투자자도 주식으로 돈을 벌 수 있다는 신념을 가지고 이 책과 친해지도록 하자. - 이채원 (한국벨류자산운용 부사장) 전문가의 조언을 믿지 말라고 충고하는 전문가인 피터 린치에게 이런 역설이 허락되는 이유는 그만의 위트와 풍부한 경험 그리고 주식에 대한 끝없는 열정 때문일 것이다. 자신의 투자법과 함께 심지어 추천종목까지 면밀하게 설명해주는 이 책 역시 그의 못말리는 주식과 개인투자자들에 대한 사랑을 엿볼 수 있게 해준다. - 최준철 (VIP투자자문 대표이사) 주식투자는 과학이고 창의성이 필요한 예술의 영역이다. 거기에다 발로 뛰는 부지런함이 더해져야 이기는 투자를 할 수 있다고 생각한다. 이 책은 시세가 아닌 기업에 장기 투자해야 결실을 볼 수 있다는 평범한 진리를 수익률로 증명해보인 투자의 대가 피터 린치의 살아있는 기록이다. 투자 과정뿐 아니라 실제투자에서 꼭 필요한 실패한 경험까지 실증적 투자 기록으로 체험할 수 있는 좋은 주식투자의 지침서이다. - 허남권 (신영투자신탁운용 주식운용본부장) 일상 생활에서 쉽게 찾을 수 있는 주식투자의 왕도는 앞서 성공한 사람의 지혜를 배울 수 있는 책을 읽는 것이다. 특히 벤저민 그레이엄,필립 피셔,피터 런치 등의 책은 투자자라면 누구나 꼭 읽어야할 필독서이다. 그 중에서도 피터 런치의 책은 이해하기 쉽고, 투자의 핵심을 놓치지 않은,투자자가 맨 먼저 읽어야할 책으로 손색이 없다. - 김재영 (한국투자교육연구소(KIERI)소장)

    

추천의 글|지금 피터 린치를 다시 읽어야 하는 이유
감사의 글
서문|피델리티를 떠나며
보급판 출간 기념 서문|오해 3가지
프롤로그|채권으로부터의 탈출

제1장 성 아그네스 학교의 기적-상식으로 친 홈런
제2장 주말걱정 증후군-기회를 놓치지 않는 법
제3장 펀드 투자전략 어떻게 세울까
제4장 마젤란펀드 초기-경험으로 보는 주식투자 방법론
제5장 마젤란펀드 중기-취재,발품,전념
제6장 마젤란펀드 후기-블랙먼데이,열정의 선물
제7장 예술,과학 그리고 탐방-종목 찾기
제8장 즐거운 주식 쇼핑,유통업
제9장 나쁜 소식에서 전망하기
제10장 이발소 체인점 슈퍼커트-머리부터 깎다
제11장 저성장 산업에서 찾은 위대한 기업-사막의 꽃
제12장 환상적인 투자-구름을 벗어난 달처럼
제13장 S&L 좀더 깊이 파헤치기
제14장 상장 합자회사의 매력
제15장 경기순환주의 위험과 기회
제16장 곤경에 빠진 전력회사
제17장 민영화 기업의 창고세일
제18장 나의 패니 메이 투자 일지
제19장 뒷마당의 보물,뮤추얼펀드
제20장 입맛이 가는 곳,레스토랑 주식
제21장 6개월 정기점검-경영변화 확인 후 결론짓기

25개의 투자 황금률
피터 린치의 원칙
에필로그|추가 점검
역자후기|변치 않는 투자의 동반자